Barry L.Ritholtz viết lời mở đầu của quyển sách Trend Following xuất bản lần thứ 5 của Michael Covel được phát hành vào năm 2017, có nêu 10 lý do hàng đầu được đúc rút từ quyển sách như sau:
1. Tiếp cận khách quan, dựa trên giá cả.
2. Tiêu đề tin tức, những chuyên gia, các nhà phân tích và các ý kiến đều không có ý nghĩa.
3. Giao dịch theo xu hướng bao gồm quản trị rủi ro.
4. Những quan điểm cũ thể về "Các nguyên tắc cơ bản" không liên quan.
5. Có phương pháp và hệ thống.
6. Các chiến lược chính xác giống nhau được áp dụng trên tất cả các loại tài sản.
7. Không yêu cầu bất kỳ dự đoán nào.
8. Khung thời gian có bản chất dài hạn.
9. Dữ liệu kinh tế-việc làm, GDP, Fed,...không liên quan.
10. Đòi hỏi kỷ luật cá nhân tuyệt đối.
NỘI DUNG 2: (Trang 26)
Những tiếng nói đáng chú ý trong cộng đồng học thuật đã đồng tình thống nhất rằng Đà tăng trưởng (Momentum) thực sự có tồn tại - đây chính là nguồn gốc sinh ra lợi nhuận từ giao dịch theo xu hướng - nhưng họ lại nhầm lẫn khi mô tả hai dạng momentum: Momentum theo chuỗi thời gian (tức giao dịch theo xu hướng) và Momentum liên ngành (tức chỉ số sức mạnh tương đối).
NỘI DUNG 3: (Trang 47)
Nhà giao dịch theo xu hướng thị trường đầu tiên được nhắc đến trong cuốn "How to Win and How to Lose" (1883): "Nhà giao dịch khôn ngoan nhất nổi danh trên sàn chứng khoán Luân Đôn là David Ricardo (1772-1823), ông đã tích lũy được khối tài sản khổng lồ. Trong một lần đưa ra lời khuyên cho người bạn, tiết lộ bí quyết giao dịch thành công của mình, ông đã phát biểu lời vàng ý ngọc như sau: "Giữ khoản lỗ ở mức nhỏ - đừng bao giờ để chúng vượt quá kiểm soát - và cứ để lợi nhuận tự lo liệu"". Lời khuyên này vô cùng giá trị và là quy tắc trường tồn cùng thời gian.
NỘI DUNG 4: (Trang 60-62)
Nhìn chung có 2 hình thức phân tích kỹ thuật. Một dạng dựa trên khả năng đọc biểu đồ hoặc sử dụng các chỉ báo để dự đoán hướng đi của thị trường. Và một dạng khác của phân tích kỹ thuật này dự đoán bị chỉ trích rất nhiều.
Dạng phân tích kỹ thuật thứ hai không dự đoán cũng chẳng dự báo. Phương thức này dựa trên phản ứng của hành động giá, như nhà giao dịch theo xu hướng Martin Estlander từng phát biểu: "Chúng tôi xác định xu hướng thị trường, chúng tôi không dự đoán chúng, các mô hình của chúng tôi luôn sẵn sàng phản ứng".
NỘI DUNG 5: (Trang 62-63)
Chúng ta phân loại nhà đầu tư và nhà giao dịch, trong giao dịch thì có thể dự trên phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Sâu hơn, giao dịch theo phân tích kỹ thuật có thể mang tính dự đoán hoặc phản ứng. Tuy nhiên, vẫn còn một điểm khác biệt. Nhà giao dịch có thể hành động tùy ý (discretionary) hoặc theo hệ thống (systematic).
Nhà giao dịch John W. Henry phân biệt rõ ràng giữa 2 chiến lược: "Tôi tin rằng chiến lược đầu tư chỉ có thể thành công khi người quản lý có KỶ LUẬT, tuân thủ các tiêu chí lúc đối mặt với thị trường khó. Không giống như các nhà giao dịch tùy ý với các quyết định chịu thiên kiến hành vi, tôi áp dụng quy trình đầu tư có kỷ luật".
Các quyết định mà nhà giao dịch tùy ý đưa ra có thể bị thay đổi hoặc sửa tới sửa lui liên tục.
Ban đầu, nhà giao dịch có kích hoạt hệ thống giao dịch hay không là lựa chọn tùy ý. Bạn phải tự mình đưa ra quyết định như chọn hệ thống gì, chọn danh mục đầu tư và xác định tỷ lệ phần trăm rủi ro ra sao. Tuy nhiên, sau khi đã quyết định các yếu tố cơ bản cụ thể theo hệ thống, bạn có thể hệ thống hóa các quyết định tùy ý này và xây dựng chúng tự động như máy móc.
Hệ thống giao dịch máy móc hay có quy tắc tự động dựa trên các quy tắc khách quan. Nhà giao dịch đưa quy tắc vào chương trình mày tính để vào (entry) và ra (exit) thị trường. Một hệ thống giao dịch máy móc giúp loại bỏ tình trạng lưỡng lự cảm xúc. Nó khiến KỶ LUẬT đi liền với QUY TRÌNH. Nếu bạn dựa vào các quy tắc của hệ thống giao dịch máy móc nhưng lại tùy ý phá vỡ chúng, chắc chắn bạn sẽ mất tiền.
NỘI DUNG 6: (Trang 80-81)
Nếu "cắt lỗ và để lãi chạy" là câu thần chú khi giao dịch theo xu hướng, thì đó là vì thực tế khắc nghiệt không cho ta tiếp tục cuộc chơi nếu hết tiền.
Một ví dụ điển hình về việc không để lãi chạy là các chiến lược giao dịch chốt lời trước khi xu hướng kết thúc. Ví dụ, chiến lược của một nhà giao dịch là giá tăng lên 30% rồi bán. Nghe có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, chiến lược sử dụng mục tiêu lợi nhuận về căn bản có vấn đề. Nó đi ngược lại với cách thức làm giàu, tức luôn để lãi chạy. Nếu bạn không thể dự đoán điểm kết thúc hoặc đỉnh xu hướng, đừng thoát ra quá sớm và bỏ phí phần lợi nhuận sau đó - xét cho cùng, bạn cần có các cổ phiếu chiến thắng lớn nhất để bù cho những khoản lỗ nhỏ.
Xét về mặt tâm lý, để lãi chạy là điều rất khó. Nhưng hãy hiểu rằng, khi cố gắng bảo vệ từng xu lợi nhuận của mình, bạn không bao giờ kiếm được lợi nhuận lớn. Trong trò chơi khó nhằn này, sự thật mất lòng là thế.
Tài khoản giao dịch của bạn sẽ có lúc lên lúc xuống. Hãy học cách chấp nhận điều này. Thua lỗ là một phần của trò chơi giao dịch bất kể chiến lược thế nào. Bạn không thể kiếm ra tiền nếu bạn không sẵn sàng thua lỗ. Nó chẳng khác nào hít vào nhưng không muốn thở ra.
NỘI DUNG 7: (Trang 128)
Khán giả nữ: John, ông nổi danh vì tinh thần kỷ luật. Ông tạo ra điều đó như thế nào và làm cách nào để duy trì ?
Hennry: Chà, cô tạo ra kỷ luật bằng cách có một chiến lược thực sự tin tưởng. Nếu cô thực sự tin vào chiến lược của mình, cô sẽ có kỷ luật. Nói cách khác, nêu cô không tin vào chiến lược của mình, nếu cô không làm bài tập nghiêm túc và không đưa ra những giả định cô có thể bám trụ khi đối mặt với những giai đoạn khó khăn, thì vô ích. Nếu thực sự tin vào những gì mình đang làm, cô không đòi hỏi quá nhiều kỷ luật đâu.